美光臺(tái)北時(shí)間明（18）日凌晨發(fā)布上季財(cái)報(bào)與展望前夕。近期AI泡沫化憂慮四起，市場(chǎng)期盼，在AI時(shí)代扮演要角的美光能釋出更多喜訊，“用『美光』再度為AI點(diǎn)亮明燈”。

業(yè)界認(rèn)為，美光本次財(cái)報(bào)會(huì)議至少有五大觀察重點(diǎn)，包括AI存儲(chǔ)器需求的真實(shí)強(qiáng)度、高頻寬存儲(chǔ)器（HBM）產(chǎn)能排擠效應(yīng)對(duì)整體存儲(chǔ)器供需的影響等。

業(yè)界說明，美光之所以被賦予“風(fēng)向球”角色，關(guān)鍵在于其站在AI供應(yīng)鏈更上游，出貨與接單能直接反映AI運(yùn)算對(duì)存儲(chǔ)器的真實(shí)需求，是第一個(gè)觀察重點(diǎn)。

其次，市場(chǎng)聚焦HBM對(duì)獲利結(jié)構(gòu)的拉抬效果，由于HBM已成為存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)毛利率最高的產(chǎn)品線，美光能否透過先進(jìn)HBM產(chǎn)品持續(xù)拉升整體毛利，被視為在AI時(shí)代能否維持“高品質(zhì)成長”的關(guān)鍵。

第三是HBM產(chǎn)能排擠效應(yīng)對(duì)整體存儲(chǔ)器供需的影響。業(yè)界點(diǎn)出，隨著原廠資源與資本支出持續(xù)向HBM傾斜，是否進(jìn)一步壓縮傳統(tǒng)DRAM與NAND芯片供給，進(jìn)而強(qiáng)化整體報(bào)價(jià)走勢(shì)。

第四是企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟（eSSD）出貨動(dòng)能，主因隨著AI服務(wù)器對(duì)高容量、高效能儲(chǔ)存需求同步攀升，eSSD已成為美光在AI布局的第二個(gè)成長引擎。

最后是美光對(duì)未來存儲(chǔ)器需求與報(bào)價(jià)走勢(shì)看法，在博通、甲骨文法說未能全面提振市場(chǎng)信心之際，市場(chǎng)期待美光能釋出更具體的需求能見度，為近期略顯黯淡的AI族群提振精神。

業(yè)界強(qiáng)調(diào)，若美光能以財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)與前瞻指引重新穩(wěn)定市場(chǎng)信心，將有助AI族群走出短線陰霾，成為本周科技股的重要定錨。