近日，聞泰科技發布了一則業績預告，公告顯示，公司預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現巨額虧損，區間為人民幣-90億元至-135億元。這一數字與2025年前三季度的盈利表現形成巨大反差，而引發業績“急轉直下”的核心原因，直指其關鍵子公司——全球領先的功率半導體企業安世半導體（Nexperia）的控制權持續受限。此消息一經公布，該公司于2月2日的股價開盤即告跌停。

根據聞泰科技發布的《2025年年度業績預告》，公司預計全年歸母凈利潤虧損90億至135億元。若剔除包括本次資產減值在內的非經常性損益影響，公司預計扣非后凈利潤虧損額為2億至3億元。這一結構差異表明，巨額預虧主要源于一次性、非經營性的會計調整，而非主營業務運營的全面惡化。

回顧2025年前三季度，聞泰科技尚實現歸母凈利潤15.13億元，扣非凈利潤7.79億元，同比增幅顯著。這意味著，僅第四季度單季，公司的業績就發生了超過百億元的逆轉。對比2024年全年歸母凈利潤虧損28.33億元的數據，2025年的虧損幅度也呈現顯著擴大。

虧損根源：安世半導體控制權“懸而未決”?

公告明確指出，業績大幅下滑的主要原因是公司對安世半導體的控制權仍暫處于受限狀態，導致公司預計將確認較大金額的投資損失和資產減值損失，對2025年度業績造成重大影響。

安世半導體是聞泰科技于2019年收購的荷蘭半導體公司，是全球分立器件、邏輯芯片和功率MOSFET市場的領導者，尤其在汽車電子領域地位關鍵，是公司半導體業務的核心盈利支柱。此次控制權危機源于地緣政治與監管干預。2025年第四季度，荷蘭政府以國家安全為由介入，對安世半導體施加了限制措施。盡管后續相關部長令被暫停執行，但荷蘭阿姆斯特丹上訴法院的裁決仍然生效，導致聞泰科技作為母公司對安世的實際控制能力受到法律限制。

這種“控制權受限”狀態在會計處理上觸發了嚴格的審慎評估。會計師事務所和公司管理層基于會計準則，很可能需要對當初收購安世所形成的巨額商譽及相關長期資產進行減值測試，并可能因控制權不確定性而確認大額投資損失。這正是預告中提及的“投資損失和資產減值損失”的主要構成部分。

2月2日開盤，聞泰科技股價應聲跌停，投資者對巨額虧損及子公司未來不確定性的強烈擔憂。該公司在業績預告中也坦承了風險的不確定性，指出“由于安世控制權受限導致的一系列影響具有重大不確定性”，盡管已基于謹慎性原則進行估計，但最終影響仍可能超出當前預測范圍。這表明，2025年年度報告中的最終數據可能仍有調整空間，且該事件的最終解決路徑和時間表尚不明確。

面對困局，聞泰科技在公告中表示，將繼續與荷蘭相關各方保持溝通，積極尋求解決方案，以盡快恢復對安世半導體的完整控制權。