近期，Alphabet（谷歌母公司）因其自研的張量處理單元（TPU）芯片引發(fā)資本市場高度關(guān)注。投資者普遍認(rèn)為，這一長期被視作“內(nèi)部武器”的專用芯片，正從成本優(yōu)化工具蛻變?yōu)闈撛诘娜f億美元級收入新引擎。

今年第四季度，Alphabet股價飆升31%，在標(biāo)普500成分股中高居前十。分析人士指出，市場熱情并非僅源于其大模型Gemini或廣告業(yè)務(wù)復(fù)蘇，更關(guān)鍵的是對TPU商業(yè)化前景的重新定價。

谷歌第七代張量處理單元 (TPU)—— Ironwood   圖源：谷歌官網(wǎng)

DA Davidson科技研究主管Gil Luria直言：“如果企業(yè)希望在英偉達(dá)之外實(shí)現(xiàn)多元化，TPU是一個好途徑。”他預(yù)測，若Alphabet認(rèn)真推進(jìn)TPU對外銷售，數(shù)年內(nèi)有望占據(jù)AI芯片市場20%份額，催生一個約9000億美元規(guī)模的業(yè)務(wù)。

Gil Luria認(rèn)為，“該芯片業(yè)務(wù)最終的價值可能超過谷歌云。但即便不對外銷售芯片，更優(yōu)質(zhì)的芯片也能帶來更優(yōu)質(zhì)、更高效的云服務(wù)。”

TPU是Alphabet為加速機(jī)器學(xué)習(xí)任務(wù)而定制設(shè)計的應(yīng)用專用集成電路（ASIC），與英偉達(dá)主導(dǎo)市場的通用圖形處理器（GPU）存在根本性差異。

GPU雖具備強(qiáng)大并行計算能力和高度靈活性，可運(yùn)行各類AI框架與非AI負(fù)載，但其架構(gòu)復(fù)雜、功耗高、價格昂貴（單顆售價常超3萬美元）。相比之下，TPU專為谷歌內(nèi)部大規(guī)模AI訓(xùn)練與推理場景優(yōu)化，在執(zhí)行特定神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)算（如矩陣乘加）時，能效比和單位算力成本顯著優(yōu)于GPU。

更重要的是，由于無需支持通用圖形渲染或復(fù)雜調(diào)度邏輯，TPU硬件結(jié)構(gòu)更簡潔，制造與運(yùn)維成本大幅降低。在當(dāng)前企業(yè)普遍質(zhì)疑“AI支出ROI”（投資回報率）的背景下，這種“高性價比+高能效”的組合成為極具吸引力的替代方案。

“英偉達(dá)芯片價格高得多且難以獲取，但若能使用ASIC芯片，Alphabet正是最佳選擇，”Homestead Advisers投資組合經(jīng)理Mark Iong評價道，“而且迄今為止，它引領(lǐng)該市場。”

長期以來，TPU僅用于支撐Google Search、YouTube、Gmail及谷歌云（Google Cloud）內(nèi)部AI服務(wù)。但隨著客戶對算力成本敏感度提升，以及地緣政治推動企業(yè)尋求“去英偉達(dá)化”，Alphabet開始釋放TPU商業(yè)化的信號。

摩根士丹利分析師Brian Nowak觀察到“TPU銷售策略萌發(fā)”的跡象，并援引其亞洲芯片團(tuán)隊預(yù)測：2027年TPU銷量將達(dá)500萬枚，2028年更將攀升至700萬枚——遠(yuǎn)超此前預(yù)期。

盡管初期大部分芯片仍將用于谷歌云平臺（客戶通過租用TPU實(shí)例使用算力），但直接向第三方數(shù)據(jù)中心或大型企業(yè)出售TPU芯片的可能性正在上升。摩根士丹利估算，僅每年對外銷售50萬枚TPU，就可為Alphabet帶來130億美元新增營收，相當(dāng)于其2027年總營收的近3%，并提升每股收益40美分。

過去，谷歌云常被視為AWS和Azure的“第三名”。如今，憑借自研TPU+Gemini大模型+Vertex AI平臺的全棧優(yōu)勢，谷歌正打造一條差異化競爭護(hù)城河。“Alphabet是唯一一家在AI各個層面都具有領(lǐng)先地位的公司，” Mark Iong強(qiáng)調(diào)，“這賦予了它極大優(yōu)勢。”

不過，在近期的財報電話會議及公開訪談中，英偉達(dá)CEO黃仁勛卻表示，盡管面臨谷歌TPU等專用芯片的競爭，但英偉達(dá)的GPU技術(shù)依然保持了“領(lǐng)先一代”的優(yōu)勢。

責(zé)編：Jimmy.zhang