博通( AVGO-US ) 股價(jià)近日出現(xiàn)明顯修正，但這波回檔反而吸引華爾街看多派的高度關(guān)注。摩根大通( JPM-US ) 分析師直言，博通股價(jià)短線(xiàn)大跌并非基本面惡化，而是投資人難得的布局機(jī)會(huì)，并將博通列為明年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的首選標(biāo)的。

根據(jù)《巴隆周刊》報(bào)導(dǎo)，道瓊市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，博通股價(jià)在截至周一（15 日）收盤(pán)的三個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌約18%，創(chuàng)下自2020 年3 月以來(lái)最嚴(yán)重的三日跌幅，此前該公司上周公布的財(cái)報(bào)表現(xiàn)不佳。

盡管博通股價(jià)波動(dòng)加劇，摩根大通分析師Harlan Sur 的看法依然偏多。

他維持對(duì)博通「增持」評(píng)級(jí)，并給予475 美元的目標(biāo)價(jià)，顯示其對(duì)博通中長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能仍具高度信心。

Sur 在最新研究報(bào)告中強(qiáng)調(diào)：「博通仍是我們?cè)谡w半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的首選標(biāo)的?！?/span>

在市場(chǎng)情緒逐步回穩(wěn)下，博通股價(jià)于周二（16 日）早盤(pán)一度反彈1.2%，來(lái)到343.74 美元，終場(chǎng)仍小幅收高0.44%，收在341.30 美元。

摩根大通認(rèn)為，博通在客制化人工智能（AI）芯片與網(wǎng)路設(shè)備領(lǐng)域的布局，將成為未來(lái)數(shù)年推動(dòng)營(yíng)收與股價(jià)表現(xiàn)的核心引擎。

Sur 預(yù)估，博通在2026 會(huì)計(jì)年度的AI 相關(guān)營(yíng)收可望達(dá)到550 億至600 億美元，并在2027 年進(jìn)一步突破1,000 億美元水準(zhǔn)，遠(yuǎn)高于2025 年約200 億美元的規(guī)模。

雖然市場(chǎng)仍在討論博通自行設(shè)計(jì)的AI 芯片（如Google 的TPU）是否能從英偉達(dá)( NVDA-US ) 手中奪取顯著市占，但摩根大通認(rèn)為，AI 產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)空間龐大，足以讓多家業(yè)者同時(shí)受惠。

除了英偉達(dá)之外，博通與邁威爾科技( MRVL-US ) 也被視為此一趨勢(shì)下的主要贏家。

摩根大通估計(jì)，目前高階客制化芯片市場(chǎng)規(guī)模約為每年300 億美元，且正以40% 至45% 的年復(fù)合成長(zhǎng)率快速擴(kuò)張。

Sur 指出，在這波客制化芯片設(shè)計(jì)復(fù)蘇浪潮中，市占排名第一的博通，以及排名第二的邁威爾科技，將成為最大受益者。

近期博通股價(jià)承壓，另一原因在于市場(chǎng)對(duì)其與ChatGPT 開(kāi)發(fā)商O(píng)penAI 合作細(xì)節(jié)的疑慮。

雙方先前宣布，將部署由客制化芯片驅(qū)動(dòng)、總規(guī)模達(dá)10GW 的AI 運(yùn)算能力，但博通在最新財(cái)報(bào)中并未公開(kāi)點(diǎn)名OpenAI 為主要客戶(hù)之一。

不過(guò)，Sur 并未因此轉(zhuǎn)趨保守。他仍看好該合作案自2027 年起逐步放量，對(duì)博通而言，每1GW 的AI 運(yùn)算規(guī)模，潛在營(yíng)收最高可達(dá)250 億美元。

同時(shí)，他也預(yù)期其他大型科技公司將持續(xù)加碼AI 基礎(chǔ)建設(shè)投資。

Sur 在報(bào)告中總結(jié)指出，AI 基礎(chǔ)建設(shè)投資周期仍處于早期階段，未來(lái)數(shù)年仍有數(shù)兆美元規(guī)模的投資空間。