中科藍訊近日發布2025年度業績預增公告，公司營業收入、扣除非經常性損益后的凈利潤同比保持穩定，而歸屬于母公司所有者的凈利潤呈現數倍級的爆發式增長，這“穩中有升”的業績圖譜，清晰地揭示了公司當前發展階段的核心特征——主營業務穩健前行，而財務表現則被一筆重大的戰略性投資所深刻重塑。

中科藍訊2025年度業績預告

業績增長直接驅動力：股權投資公允價值變動

公告明確指出，2025年度凈利潤同比激增366.51%至376.51%的核心原因，主要源于公司對摩爾線程和沐曦股份這兩家GPU企業的股權投資所產生的公允價值變動收益。根據企業會計準則，公司直接持有的這部分股權被劃分為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，其市值波動直接計入當期利潤。隨著摩爾線程與沐曦股份于2025年末相繼在科創板成功上市，由于國產GPU賽道高景氣度與國產替代紅利等因素，獲得了極其優異的二級市場表現（如摩爾線程上市首日暴漲425.5%、沐曦股份上市首日暴漲693%），中科藍訊所持股份的公允價值隨之大幅攀升，從而在賬面上創造了巨額的投資收益，顯著拔高了凈利潤規模。

而營業收入和扣除非經常性損益后的凈利潤數據，則更真實地反映了公司主營的無線音頻SoC芯片業務的經營實況。在宏觀經濟與消費電子市場承壓的背景下，公司核心業務依然保持了極強的韌性，營收實現微增，扣非凈利潤僅小幅波動，實屬不易。這體現了其主營業務的穩定基本盤和良好的成本控制能力。

業績背后戰略意圖：前瞻性布局與生態協同

中科藍訊此次業績“大跳躍”絕非財務技巧，其背后是公司深思熟慮的長期戰略。公司通過對摩爾線程（持股0.43%）、沐曦股份（持股0.21%）以及間接持有的燧原科技、芯德半導體等公司的投資，正式涉足GPU、先進封裝測試等高成長性半導體核心領域。這一系列動作標志著中科藍訊已不再滿足于僅作為無線音頻芯片的供應商，而是開始向更廣闊的AI算力與高性能計算生態進行戰略卡位。

中科藍訊對沐曦股份、摩爾線程、燧原科技、芯德半導體持股情況

這一布局與公司自身業務的發展方向高度協同。資料顯示，中科藍訊正積極向“AI賦能、產品多元”轉型，其芯片產品線已從傳統的音頻領域，拓展至AIoT、AI語音識別、Wi-Fi乃至視頻芯片。例如，公司與火山引擎合作，向客戶提供適配豆包大模型的軟、硬件解決方案；其AB6003G芯片更是集成了Wi-Fi、藍牙與音頻功能，瞄準智能家居、AI玩具等物聯網場景。對GPU公司的投資，有助于中科藍訊在未來“端側智能”與“云邊端協同”的產業趨勢中，更深入地理解算力需求，甚至探索芯片級的技術合作與生態融合，為其產品升級和進入高端市場鋪平道路。

未來展望：主營業務與投資價值共舞

展望未來，中科藍訊的發展將呈現出“主營業務穩健發展”與“投資價值周期性波動”雙線交織的格局。

一方面，公司的基本盤依然牢固且富有潛力。其在藍牙音頻芯片領域的領先地位、持續拓展的品牌客戶群（如小米、OPPO、榮耀等），以及在新興的AI端側、Wi-Fi連接芯片領域的成功落地，構成了公司長期價值的堅實基礎。隨著AI與物聯網融合的深化，公司圍繞智能穿戴、AI音頻終端、智能玩具等場景的布局有望打開新的增長空間。

另一方面，所持的GPU公司股權將成為影響公司短期利潤和市值的重要變量。這些被投公司身處國產替代的風口，市場關注度高，股價波動可能較大，從而使得中科藍訊的凈利潤在未來一段時間內仍將伴隨資本市場的起伏而表現出較大彈性。如何向資本市場清晰傳遞這種“主營業務+戰略投資”的雙重價值邏輯，并管理好因投資標的股價波動帶來的業績波動預期，將是公司面臨的重要課題。

結論

綜上所述，中科藍訊2025年的業績預增公告，是一份反映其戰略布局關鍵節點的“成績單”。它既通過扣非凈利潤的穩定，證明了其主營業務的競爭力和抗風險能力；更通過凈利潤的暴增，宣告了公司以前瞻性投資為抓手，成功切入半導體產業核心賽道，構建未來生態護城河的決心。短期看，投資回報顯著增厚了公司賬面利潤與資產價值；長期看，此次布局為公司從“音頻連接”走向“智能計算與連接”的多元化、平臺化發展埋下了關鍵伏筆。投資者在評估中科藍訊時，需要同時審視其扎實的產業根基與充滿想象力的生態布局，兩者共同構成了公司面向未來的完整價值拼圖。